——陳宗法
展望2012年，發電行業較之2011年有喜有憂。發電行業雖然有電價上調翹尾影響、水電有望恢復正常、火電板塊虧損減少、煤炭等非電產業發展成效繼續顯現等有利因素，但政策與市場環境總體上并沒有根本性好轉，仍然面臨煤價高位震蕩、火電歷史虧損嚴重、環保投入壓力增大、資產負債率高企、轉型發展任務繁重、用電需求增長趨緩、現金流緊張、盈利能力脆弱等挑戰。因此，發電企業面對新形勢、新挑戰，將在變革中繼續前行。
2012年發電行業形勢預測
據中電聯統計，2011年全社會用電量同比增長11.7%，已經基本恢復到金融危機前2007年水平。由于受上年火電新增規模下降、電源電網建設不協調等因素影響，2012年全國電力供需形勢將繼續保持總體平衡、個別時段和局部區域偏緊狀態。
根據歷史經驗，受冬季煤炭需求增加和2012年煤炭訂貨等因素影響，以及2011年電價上調、火電企業發電積極性提高等因素的影響，煤價有跟漲的可能。
但受當前沿海煤炭市場供求關系低迷以及限價政策的雙重影響，國內沿海動力煤市場觀望氣氛濃厚，煤炭價格將出現短暫的下跌之勢。從2012年全年情況分析，由于受我國經濟增速放緩，國際煤炭價格在120美元/噸左右的徘徊，再加2011年煤炭產量出現近年來少有的接近10%的增幅，預計達到35億噸，比上年增產3億噸，凈進口1.5億噸；火電新增規模明顯下降，2011年兩次銷售電價上調對高耗能產業的增長又有影響，國家還出臺了煤炭限價政策，2012年煤價出現大幅度上漲的幾率減小，在個別時段、局部地區甚至會下降，但煤炭市場化格局總體不變，預計煤價將呈現高位上下震蕩走勢。
一方面我國經濟“保增長”的壓力正在加大。由于歐美經濟未見起色，我國出口放緩、采購經理指數（PMI）回落，令我國經濟需要新的流動性以保持增長；另一方面我國 “控通脹”的任務已有所緩解。
CPI在2011年7月份達到高點后，已經連續三個月回落，11月CPI增長4.2%，預計12月份4%以上。因此，央行將采取行動，12月5日下調存款準備金率50個基點，在以后的6～9個月里可能還會下調2～3次，我國貨幣政策將步入“微調”、“緊中趨松”的格局，以緩解當前貨幣市場資金偏緊對實體經濟造成傷害的狀況。
當然，這并不意味著我國貨幣政策的全面轉向，還需要保持“穩健”大方向不變。2012年，發電企業融資環境將會有所改善，但由于“轉方式、調結構”任務重，歷史虧損多，負債率高，資金供需依然會十分緊張，而且受上年利率上調的影響，財務費用會進一步增加。
目前，與上下游行業相比，電力行業是效益水平最低的行業，銷售利潤率僅為3.2%，是全國規模以上工業企業平均銷售利潤率的一半左右，不足煤炭行業的1/4，石油天然氣行業的1/12。2012年，影響發電企業的深層次矛盾和經營困難依然存在，同時還有我國經濟增長、電力市場、資本市場變化等許多不確定因素。
●我國電力需求基本恢復，但增速可能趨緩。
●市場煤價大幅度上漲可能性不大，將保持高位上下震蕩運行。
●貨幣政策緊中趨松，發電企業融資環境有所改善。
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