風電行業喜迎重大利好 龍源電力等有望飆漲

    據香港信報報道，《2013年中國風電發展報告》指出，中國風電行業增長今年將恢復全球第一位，國家能源局新能源司司長王駿表示，將重點解決風電優先上網及全額收購問題，推動再生能源發展；同時將研究可再生能源發電配額制度，冀在兩至三年內基本解決棄風限電�？氨裙夥�發電扶持力度的風電政策不久后將出臺。

    由于內地現時火力發電所帶來的環境污染，已經被中央正視，在短期內面對無法增加核電的產能，以及水電仍然有地域性的限制下，完善風電發展相信有助紓緩火電對環境的污染外，亦能滿足中央對限制火電發展對內地電力供應所帶來的影響。受惠于國家將長期支持環保節能事業的發展，從事下游發電業務的龍源電力，旗下的新能源業務具有巨大的發展潛力，前景值得看好。股價早前升破了主要阻力位8.55元，并進一步越過9元水平。創出9.5元的3年新高，近日橫行整固，昨天在跌市中仍企穩，收報9.18元，無升跌。預期仍有上升空間，可于9元左右買入，目標價10元，跌破8元止蝕。

    風電發展前景亮麗

    國家能源局制定的《促進風電產業健康發展若干意見》已上報國務院，有望在今年內發放，將涉及技術、管理、政策、體制等各方面，旨在加速實現「十二五」風電發展目標。根據《風電發展「十二五」規劃》，到2015年中國風電裝機總量將達到一億千瓦，風電發電量占全國發電量比重將逾3％．去年中國新增風電裝機容量近1300萬千瓦，累計裝機容量7500多萬千瓦。今年1月召開的全國能源工作會議提出了能源工作總規劃，目標全年實現新增風電裝機容量1800萬千瓦。今年5月，國務院發布《關于取消和下放一批行政審批項目等事項的決定》，對風電企業投資風電站項目核準，由國家發改委審批變更為下放地方政府審批，令風電市場回暖，風電設備制造企業出貨明顯好轉，部分企業訂單激增。在行將出臺的扶持政策推動下，2015年裝機容量要達到1億千瓦目標應該不難。除了達到新增裝機容量目標，對于風電產業的健康發展，最關鍵是要解決「棄風限電」問題。所謂「棄風限電」，是指風電場須暫停風機運作及減少發電量，這將影響風電企業收入和利潤，問題嚴重。造成「棄風限電」的原因很多，其中一個主因是風電規劃和電網規劃不匹配，導致電網接納能力不足。

    龍源是國電旗下全資附屬公司，是內地風力發電龍頭企業，在東北三省、內蒙、新疆、甘肅及江蘇等地均有風力發電場，以整體裝機容量計，其業務有八成是風電。今年上半年收入96.54億元人民幣，按年增長14.5％，主要是電網限出力降低、風資源改善、風電發電及售電量增長所帶動；但純利錄得14.6億元人民幣，按年僅增長0.3％，主要受去年底美元債券產生一次性匯兌差額影響。

    中投于10月15日以8.4元均價沽3,858.1萬股龍源電力，套現約3.24億元，持股量減至4.85％的毋須披露水平。而摩根大通則于10月9日增持龍源電力237.2萬股或0.07％，最新持股量增至8.01％。摩通是次以每股最高價8.79元，平均價為8.77元增持龍源，涉及資金約為2,080萬元。摩通對上兩次買賣龍源是于8月8日以每股8.13元增持352萬股或0.11％；于7月25日，以每股8.32元減持506萬股或0.15％。

    摩通早前的報告指出，在風電股中，首選龍源，認為龍源擁有較多已發展的業務，產能利用率提升，上調其目標價至9.6元，評級為增持。

    德銀的報告認為，內地7月以來，公布不少利好光伏發電企業的政策，該行相信政府將于第四季推出利好風電行業的類似政策，因此重申龍源電力買入評級，目標價由10.4元升至10.6元。

    美銀美林報告指出，多個新輸電設施于下半年至2015年竣工，有助提升內地北方以至全國的風電場利用率，并促進產能加快增長。預期至2015年，內地風電并網制機輍量達120吉瓦，相比目前預測的105吉瓦為多。該行調升龍源目標價由10元提高至10.5元。<