德豪入住雷士照明 吳長江擬春節前重返董事會

    自2012年5月“被逼出宮”后，雷士照明下稱“雷士” )創始人吳長江一直無法回歸董事會。近日，吳長江開始借力德豪潤達下稱“德豪” )為重掌大權回歸鋪路。隨著德豪入股雷士，吳長江對抗雷士兩大股東賽富和施耐德似乎有了新的籌碼。按照吳長江的個人計劃表，如無意外，他將在春節之前重返董事會。

    2012年12月26日，國內大型LED企業德豪毫無預兆地斥資16.5億港元收購雷士照明約20%股權，成為雷士第一大股東。幾乎同時，吳長江又認購了德豪1.3億非公開發行股。德豪與吳長江之間的“相互換股”、“親上加親”，一時引發外界無限猜想。

    而隨著德豪的介入，吳長江與賽富、施耐德對抗的僵局或將被打破。此前，吳長江曾被后兩者“逼出”雷士董事會，雷士因此一度發生大罷工、供銷系統全線崩潰等地震，而吳長江幾度欲重返董事會卻均以失敗告終。

    如今，有賭徒之稱的吳長江結盟德豪，與同樣有賭性的德豪董事長王冬雷共為盟友。吳長江拱手出讓股權背后有什么意圖，王冬雷為什么要打入雷士，又一股勢力進駐后能否改變雷士的格局？光電雙雄結盟LED，日后是友是敵，是福是禍，未有定數。雷士會否又一次引狼入室，重蹈覆轍？
看起來，雷士的股權爭奪大戰仍看點頗多，遠未謝幕。

    德豪趁亂入主雷士

    2012年12 月 26 日，德豪發布收購雷士的最新消息，其聲明稱，德豪與雷士主要股東之一的NVC Inc.簽署附生效條件的《股份轉讓協議》，擬向NVC Inc.受讓其持有的3.73億雷士照明普通股(連同股息權利)，這占雷士已發行31.58億普通股股份總數的11.81%。

    此前，在2012年12月11日至21日之間，德豪已在香港聯交所以場內及場外交易的方式共購入雷士2.6億股，獲得雷士8.24%的股份。至此，德豪共持有雷士20.05%的股份，成為雷士第一大股東，而雷士另外兩大戰略性股東賽富閻焱和施耐德分別持股18.48%和9.21%。

    上述NVC Inc.為吳長江全資控股的附屬公司，亦即德豪將從吳長江手上買走雷士11.81%股份。轉讓完畢之后，吳長江手上的股份將只剩6.79%。

    令人難以理解的是，此前吳長江一直熱衷于增持股權來提高其在雷士的話語權，僅在2012年6月11日至12日兩日之間，就共增持了676.5萬股，涉及金額約1227萬元，將持股量提升至19.19%，重新奪第一大股東的地位。

    而就在2012年12月5日，吳長江又斥資1.68億港元，增持8400萬股，變動后持股再次上升至22.07%。對于這一舉動，外界解讀為吳長江在積極為重回董事會鋪路。

    此番賣股似是不按常理出牌，為什么吳長江現在決定拋棄手中的股票呢？另外，按照吳長江增持、轉讓及現有的股權推算，至少有超過3%的股份縮水消失了，這是否又與德豪場內外的高價交易有關？

    另一方面，吳長江同時耗資7.6億元認購1.3億德豪為籌集資金增發的非公開發行股票，未來將成為德豪第二大股東。平均下來吳長江每股購買價格為5.8元，遠低于市價7元的水平，立馬招來媒體對其買賣之間獲益數億的質疑。

    吳長江日前向時代周報記者開腔回應此事：自己絕對沒有想過套現獲利�！霸霭l的價格，是因為考慮到三年的鎖定期，以及對未來市場審慎的態度，德豪根據規定，以之前20天的平均價格，打了9折。雷士是我親手打造的孩子，我不會放棄雷士，說我賣股獲利簡直是無稽之談。如果我要套現走人，去年上半年早就走了�！眳情L江向記者表示，和德豪合作是一個戰略決策。

    德豪方面未向記者透露場內外交易的具體對象。但對于德豪“高買低賣”存疑，董秘鄧飛告訴時代記者，“我們非�？粗乩资康钠放坪途W絡價值，這是非常合理的溢價�！�

    德豪內部一高管向記者坦言：“能夠買到一家有最龐大的市場營銷網絡的公司簡直太合算了，德豪得了個大便宜。如果雷士沒有過去一年的內部紛爭，而是一個團結一致對外的公司，德豪絕不可能有這樣的機會�！�

    吳長江回歸路徑漸明

    正如吳長江向記者感慨道：“過去我是企業創始人，又是單一大股東，又能怎么樣呢？董事會照樣回不去�！庇谑�，借助德豪這個新戰略伙伴的一臂之力，可能是吳長江眼下最好的選擇。

    表面上吳長江讓出了雷士第一大股東的位置，但實際上成為德豪第二大股東，這讓他更易通過與德豪的業務合作掌控雷士。

    交易一旦完成，吳長江加德豪，將持有雷士26.84%的股份，這與賽富與施耐德合起來的27.69%已足可分庭抗禮。雷士管理層長期以來三足鼎立的局面或將被打破。

    事實上，雷士的股權長期處于分散的狀態，在引入強勢的資本方之后，吳長江本人對企業的控制力逐漸被削弱。近年來吳長江與資本方對企業的經營理念產生了極大的分歧，“我看到的是機會，而資方看到的往往是風險”。在投資方憑借股權占據絕對話語權的形勢下，創始人與資本方之間的矛盾終于在2012年上半年集中爆發。