LED產業：明年倒一半 后年迎轉機

    在闞宏柱看來，上游芯片行業的殘酷程度可能比下游應用行業輕些，從新增產能看，盲目擴產現象已經少見。下游競爭更加激烈，今年11月深圳億元級LED企業浩博光電曝出拖欠工資而被員工申請仲裁的消息，浩博光電今年剛被評為“深圳市知名品牌”，主營LED顯示屏，今年砸錢同時投LED照明，結果一個照明項目也沒有拿到。

   “國內LED照明市場95%是政府訂單。”業內人士說。從公開信息看，政府訂單基本是近水樓臺先得月模式。三安光電總部在廈門，在淮南市有項目，這兩城市的LED路燈訂單落入三安光電；德豪潤達總部在珠海，11月底也公告了獲得珠海市3萬盞LED路燈項目。蕪湖同時聚集了三安光電、德豪潤達兩大巨頭，于是蕪湖的LED路燈項目訂單兩家均分。

    前三季度，A股20家LED上市公司中僅7家業績增長，龍頭企業三安光電保持盈利，但14%的凈利潤增速較去年同期下降。明年洗牌要倒掉至少一半的公司，這是LED行業內這段時間相互流傳的判斷。
會不會成下一個光伏

    德豪潤達認為，光電產業不會陷入光伏一樣的困境。董事長王冬雷擔心海外反傾銷，但同時認為光伏的使用環節對政府補貼的依賴性過重，而LED光電產業在消費上將是市場驅動型的，比如LED照明將是公務、商務照明占70%，家用占30%。在王冬雷看來，LED產業主要困難在于產能上得過快，市場需求的大啟動還要再等24個月。王冬雷認為，德豪潤達有后發優勢：“我們介入LED產業時2英寸生產線很成熟，但我決定上4英寸生產線，調試爐子花了很大精力，但生產成本要低15%～20%�！�

    三安光電也認為，光電產業不會陷入像光伏一樣的困境。董事闞宏柱說，國家LED市場招標已經啟動，這就有每年數十億的市場，預計2014年全球經濟也將回暖，市場需求將釋放，研究機構判斷僅照明就有5000億市場，現在市場規模僅1000億�！肮夥�主要是反傾銷后，國內市場消化不了，行業迅速進入低谷。LED行業組織一是在上下游企業間多做溝通，共度寒冬，二是要積極幫助企業特別是下游應用企業應對海外訴訟，如遇反傾銷，積極應訴�！标R宏柱說，“行業洗牌要到2014年上半年，明年可能是行業的寒冬年，但對三安光電是機遇年，調整產品結構、加快人才聚集——行業低谷才好招攬拔尖人才。”三安光電現在主要是和國際大廠競爭，產品指標不輸臺灣晶電（臺灣地區最大LED企業）。事實上，三安光電的布局正在展開，11月三安光電以現金入股臺灣LED行業前三名的璨圓光電，成第一大股東。

    LED景氣和地產掛鉤？

    三季度報表顯示，德豪潤達今年前三季利潤增長率同比大降�！敖衲晔菬�錢階段，調試MOCVD爐和加快新品研發�！蓖醵�雷說，政府補貼到位速度變慢，也是財務報表難看的原因。

    今年各地財政比去年緊張，主要是受房地產調控影響，地方政府賣地收入大減。地方財政和LED行業氣度掛鉤的不僅僅是財政補貼，還有政府訂單。據悉，不光是生產項目所在地，德豪潤達在多個城市都簽訂了LED路燈項目框架協議，總金額較大；但在車間可以看到，德豪潤達的照明生產線并未開足馬力。在檢驗LED路燈的車間，車間負責人告訴記者，一面墻掛的檢驗品不到滿負荷時的1/4。

    “LED路燈拿的訂單多但不敢走太快，怕影響現金流�！蓖醵�雷說。政府訂單往往回款慢，在LED產業寒冬，王冬雷信奉現金為王。如果只是回款慢，或許王冬雷還沒那么多顧忌，他還擔心出現壞賬。王冬雷的觀察點一是房地產市場是否回暖，二是寄望于明年寫字樓、商場LED照明市場的啟動。

    LED燈比節能燈、白熾燈價格高很多，每只出廠價超過30元。王冬雷稱，商業照明市場將啟動主要是基于三點：一是由于技術進步，LED燈的成本將不斷降低、價格將繼續下降，二是壽命較長，“我可以保5年，5年內壞了給你調換”；三是省電，按每天開燈12小時計算，省的電費有望1年就與燈價相當。

    雖然市場需求的大啟動與原先設想的有延遲，王冬雷依然激情展望行業的未來：“電視用LED越來越普遍，當電視70%都用LED時，目前全球所有MOCVD爐開工都不夠，照明市場的啟動更會令市場需求擴大10倍以上�！�

    不管是王冬雷還是闞宏柱，他們比的都是“快”——研發速度快，新品推出速度快，那么毛利潤就高；大路貨面對的不僅是過剩的產能，還有不斷走低的毛利。三安光電、德豪潤達想做的，是在寒冬里做大，做到技術領先，等待2014年的曙光。▇