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德州儀器公司（TI）發布2018年第四季度及2018年度財務業績與股東回報

2019/1/26 15:07:00 電源在線網

北京訊（2019年1月25日）- 德州儀器公司（TI）（NASDAQ: TXN）日前公布其第四季度財務報告，營業收入為37.2億美元，凈收入12.4億美元，每股收益1.27美元。其中，每股收益包括未涵蓋在公司原始計劃中的1美分離散稅優惠（discrete tax benefit）。

關于公司業績及股東回報，TI董事長、總裁兼首席執行官Rich Templeton作如下說明：

· “營業收入較去年同期相比降低了1%，這是因為大多數市場對我們產品的需求有所放緩。

· “在我們的核心業務中，較去年同期相比，模擬產品的營業收入增長了4%，嵌入式處理產品的營業收入降低了12 %。

· “在過去的一年中，我們通過運營所產生的現金流達到72億美元，再次體現了公司商業模式的優勢。自由現金流在過去一年中達到61億美元，占營業收入的38.4%。這體現了我們高質量的產品組合，以及高效的制造策略，包括了300毫米（12英寸）模擬產品生產所具有的優勢。

· “2018年，通過股票回購和分派股息，我們給股東們的回報達到77億美元，這與我們把所有自由現金流回報給股東的策略相一致。在過去的12個月中，我們分派的股息在自由現金流中占42%，體現了其可持續性。

· “德州儀器在2019年第一季度的預期是：營業收入范圍在33.4億美元至36.2億美元之間，每股收益范圍在1.03美元至1.21美元之間，其中包括預計2,000萬美元的離散稅收益。2019年，我們的年度營業稅率預期為16%。”

自由現金流為非GAAP財務衡量指標。自由現金流指的是經營活動產生的現金流減去資本支出后的所剩現金。

盈利摘要

單位為百萬美元，每股收益除外。

		4Q18		4Q17	變化
營業收入	$	3,717	$	3,750	(1)%
營業利潤	$	1,516	$	1,563	(3)%
凈收入	$	1,239	$	344	260%
每股收益	$	1.27	$	0.34	274%

現金流量

單位為百萬美元。

			最近連續12個月
		4Q18		4Q18		4Q17	變化
經營現金流	$	2,145	$	7,189	$	5,363	34%
資本支出	$	323	$	1,131	$	695	63%
自由現金流	$	1,822	$	6,058	$	4,668	30%
自由現金流占營業收入百分比				38.4%		31.2%

現金回報

單位為百萬美元

			最近連續12個月
		4Q18		4Q18		4Q17	變化
分派股息	$	736	$	2,555	$	2,104	21%
股票回購	$	2,009	$	5,100	$	2,556	100%
總現金回報	$	2,745	$	7,655	$	4,660	64%

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

Consolidated Statements of Income

(Millions of dollars, except share and per-share amounts)

	For Three Months Ended				For Years Ended
	December 31,				December 31,
	2018		2017		2018			2017
Revenue	$	3,717	$	3,750	$	15,784	$	14,961
Cost of revenue (COR)		1,310		1,310		5,507		5,347
Gross profit		2,407		2,440		10,277		9,614
Research and development (R&D)		400		386		1,559		1,508
Selling, general and administrative (SG&A)		414		409		1,684		1,694
Acquisition charges		79		79		318		318
Restructuring charges/other		(2)		3		3		11
Operating profit		1,516		1,563		6,713		6,083
Other income (expense), net (OI&E)		23		8		98		75
Interest and debt expense		36		21		125		78
Income before income taxes		1,503		1,550		6,686		6,080
Provision for income taxes		264		1,206		1,106		2,398
Net income	$	1,239	$	344	$	5,580	$	3,682

Diluted earnings per common share	$	1.27	$	.34	$	5.59	$	3.61

Average shares outstanding (millions):
Basic		953		985		970		991
Diluted		970		1,007		990		1,012
Cash dividends declared per common share	$	.77	$	.62	$	2.63	$	2.12

Supplemental Information

Provision for income taxes is based on the following:

Operating taxes (calculated using the estimated annual effective tax rate)	$	277	$	476	$	1,304	$	1,858
Discrete tax items		(13)		730		(198)		540
Provision for income taxes (effective taxes)	$	264	$	1,206	$	1,106	$	2,398

Effective tax rate		18%		78%		17%		39%

Our annual operating tax rate, which does not include dicrete tax items, was 20 percent compared with 31 percent in the prior year. A portion of net income is allocated to unvested restricted stovk units (RSUs) on which we pay dividend equivalents. Diluted EPS is calculated using the following:

Net income	$	1,239	$	344	$	5,580	$	3,682
Income allocated to RSUs		(8)		(3)		(42)		(33)
Income allocated to common stock for diluted EPS	$	1,231	$	341	$	5,538	$	3,649

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

Consolidated Balance Sheets

(Millions of dollars, except share amounts)

	December 31,
	2018		2017
Assets
Current assets:
Cash and cash equivalents	$	2,438	$	1,656
Short-term investments		1,795		2,813
Accounts receivable, net of allowances of ($19) and ($8)		1,207		1,278
Raw materials		181		126
Work in process		1,070		1,089
Finished goods		966		742
Inventories		2,217		1,957
Prepaid expenses and other current assets		440		1,030
Total current assets		8,097		7,457
Property, plant and equipment at cost		5,425		4,789
Accumulated depreciation		(2,242)		(2,125)
Property, plant and equipment, net		3,183		2,664
Long-term investments		251		268
Goodwill		4,362		4,362
Acquisition-related intangibles		628		946
Deferred tax assets		295		264
Capitalized software licenses		89		110
Overfunded retirement plans		92		208
Other assets		140		86
Total assets	$	17,137	$	17,642

Liabilities and stockholders' equity
Current liabilities:
Current portion of long-term debt	$	749	$	500
Accounts payable		478		466
Accrued compensation		724		722
Income taxes payable		103		128
Accrued expenses and other liabilities		420		442
Total current liabilities		2,474		2,258
Long-term debt		4,319		3,577
Underfunded retirement plans		118		89
Deferred tax liabilities		42		78
Deferred credits and other liabilities		1,190		1,303
Total liabilities		8,143		7,305
Stockholders' equity:
Preferred stock, $25 par value. Authorized – 10,000,000 shares
Participating cumulative preferred – None issued		—		—
Common stock, $1 par value. Authorized – 2,400,000,000 shares
Shares issued – 1,740,815,939		1,741		1,741
Paid-in capital		1,950		1,776
Retained earnings		37,906		34,662
Treasury common stock at cost
Shares: 2018 – 795,665,646; 2017 – 757,657,217		(32,130)		(27,458)
Accumulated other comprehensive income (loss), net of taxes (AOCI)		(473)		(384)
Total stockholders' equity		8,994		10,337
Total liabilities and stockholders' equity	$	17,137	$	17,642

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

Consolidated Statements of Cash Flows

(Millions of dollars)

	For Three Months Ended				For Years Ended
	December 31,							December 31,
	2018		2017			2018			2017
Cash flows from operating activities
Net income	$	1,239	$	344		$	5,580		$	3,682
Adjustments to Net income:
Depreciation		158		133			590			539
Amortization of acquisition-related intangibles		79		79			318			318
Amortization of capitalized software		12		12			46			47
Stock-based compensation		42		45			232			242
Gains on sales of assets		(3)		—			(3)			—
Deferred taxes		(23)		159			(105)			(112)
Increase (decrease) from changes in:
Accounts receivable		378		299			71			(7)
Inventories		(101)		(49)			(282)			(167)
Prepaid expenses and other current assets		101		33			669			76
Accounts payable and accrued expenses		(13)		70			(7)			51
Accrued compensation		105		82			(7)			(3)
Income taxes payable		147		694			158			468
Changes in funded status of retirement plans		10		(15)			36			21
Other		14		43			(107)			(16)
Cash flows from operating activities		2,145		1,929			7,189			5,363

Cash flows from investing activities
Capital expenditures		(323)		(231)			(1,131)			(695)
Proceeds from asset sales		9		—			9			40
Purchases of short-term investments		(333)		(1,450)			(5,641)			(4,555)
Proceeds from short-term investments		2,163		790			6,708			4,095
Other		(11)		(7)			(23)			(12)
Cash flows from investing activities		1,505		(898)			(78)			(1,127)

Cash flows from financing activities
Proceeds from issuance of debt		—		494			1,500			1,099
Repayment of debt		—		—			(500)			(625)
Dividends paid		(736)		(611)			(2,555)			(2,104)
Stock repurchases		(2,009)		(706)			(5,100)			(2,556)
Proceeds from common stock transactions		38		162			373			483
Other		(7)		(10)			(47)			(31)
Cash flows from financing activities		(2,714)		(617)			(6,329)			(3,734)

Net change in Cash and cash equivalents		936		360			782			502
Cash and cash equivalents at beginning of period		1,502		1,296			1,656			1,154
Cash and cash equivalents at end of period	$	2,438	$	1,656		$	2,438		$	1,656

業務分類季度業績

單位為百萬美元

		4Q18		4Q17	變化
模擬：
營業收入	$	2,638	$	2,535	4%
營業利潤	$	1,233	$	1,188	4%
嵌入式處理：
營業收入	$	791	$	896	(12)%
營業利潤	$	234	$	307	(24)%
其它：
營業收入	$	288	$	319	(10)%
營業利潤*	$	49	$	68	(28)%

*包括收購、重組或其它費用。

與去年同期相比：

模擬：(包括電源、信號鏈和大容量模擬業務)

l 營業收入的增長主要得益于信號鏈和電源產品，大容量模擬業務營收下降。

l 營業利潤增加主要得益于較高的營業收入和相關毛利潤。

嵌入式處理：(包括連接微控制器和處理器業務)

l 兩條產品線的營業收入均有所下降。

l 營業利潤下降主要是因為較低的營業收入和相關毛利潤。

其它：(包括DLP®產品、計算器、定制ASIC產品)

l 營業收入減少3,100萬美元，營業利潤減少1,900萬美元。

業務分類年度業績

單位為百萬美元

		2018		2017	變化
模擬：
營業收入	$	10,801	$	9,900	9%
營業利潤	$	5,109	$	4,468	14%
嵌入式處理：
營業收入	$	3,554	$	3,498	2%
營業利潤	$	1,205	$	1,143	5%
其它：
營業收入	$	1,429	$	1,563	(9)%
營業利潤*	$	399	$	472	(15)%

*包括收購、重組或其它費用。

與去年同期相比：

模擬：

l 營業收入的增長主要得益于電源和信號鏈產品，大容量模擬業務營收下降。

l 營業利潤增加主要得益于較高的營業收入和相關毛利潤。

嵌入式處理：

l 營業收入的增長主要得益于連接微控制器，處理器業務持平。

l 營業利潤增加主要得益于較高的毛利潤。

其它：

l 營業收入減少了1.34億美元，營業利潤減少了7300萬美元。

非GAAP財務信息

本新聞稿包括根據這一衡量標準計算的自由現金流及各種比值。這些財務衡量標準并不遵循美國一般公認會計原則(GAAP)。自由現金流的計算方法是從最直接可比GAAP衡量標準，經營活動所產生的現金流（也被稱為經營現金流）中減去資本支出。

本公司認為，自由現金流和相關的比值能夠深刻反映公司的流動資金、現金生成能力和潛在可回報投資者的現金金額，并幫助更好了解公司財務業績。這些非GAAP衡量指標是可比GAAP衡量指標的補充。

下表中的數據是基于最直接可比GAAP的衡量標準經調整后所得出的數據。

單位為百萬美元


	For 12 Months Ended
	December 31,
	2018		2017		Change
Cash flow from operations (GAAP)	$	7,189	$	5,363	34%
Capital expenditures		(1,131)		(695)
Free cash flow (non-GAAP)	$	6,058	$	4,668	30%

Revenue	$	15,784	$	14,961

Cash flow from operations as a percent of revenue (GAAP)		45.5%		35.8%
Free cash flow as a percent of revenue (non-GAAP)		38.4%		31.2%

本新聞稿還包括對年度營業稅率的參考，這是一個我們用來描述預估年度實際稅率的非GAAP數據項，從定義上看，一個GAAP衡量標準不包括離散稅項目。我們相信，由于營業稅率更加清晰地描述了預估年度實際稅率所代表的內容，即稅率將會對我們運營的增量變化產生怎樣的影響，這一數據項是有用的。在適用年度營業稅率時對預估年度實際稅率沒有進行調整。

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預測性聲明通知

此新聞稿包含根據美國1995年《私人證券訴訟改革法案》之免責條款所擬定的前瞻性聲明。這些聲明一般以 TI及其管理層“相信”、“期望”、“預期”、“預見”、“估計”或其它具有相似含義的字詞呈現。同樣，文中對TI的業務戰略、前景、目的、計劃、意圖或目標之陳述亦屬前瞻性聲明。所有此等前瞻性聲明均具有一定風險及不確定性，可能導致實際結果與前瞻性聲明內容存在重大差異。