臥龍電氣集團股份有限公司2006年度報告摘要

公司主要產品微分電機、UPS電源、鐵路牽引變壓器

　�。�1）微分電機：隨著工業自動化、辦公自動化和家庭自動化的不斷發展以及計算機、通信、汽車、家電、玩具產量的不斷提高，世界微電機的市場容量正以每年5％的速度增長。伴隨人們生活水平的提高，微電機市場在迅速發展。通常每個家庭擁有微特電機的數量可以衡量一個國家現代化水平的程度，其市場需求發展迅速、蘊藏著巨大的市場。

　　（2）UPS電源：U系列高功率UPS電源主要與計算機、通信設備及精密儀器配套使用，全球UPS電源市場以年均30％以上速度增長。由于成本的原因，高功率鉛酸電池產業逐漸向國內轉移，目前低端鉛酸蓄電池已向中國等發展中國家轉移完畢，高端產品正在加速向中國轉移。3G的加快醞釀成熟將推動市場需求大規模增長。

　�。�3）鐵路牽引變壓器：按照《中長期鐵路網規劃》，到2020年，我國將投資2萬億元進行鐵路網建設和改造，鐵路營業里程達到10萬公里，電氣化率達到50％。根據《2004年鐵路統計公報》統計，截至2004年底，我國有鐵路7.44萬公里，但是電氣化率僅為25.9%，這預示著在這次鐵路網建設與改造中需要電氣化的鐵路近5萬公里。并且本輪電氣化鐵路建設和改造，要求國產設備的使用率同時設備的國產化率要由原來的不足10％提升到70％。大規模鐵路建設與鐵路設備國產化為國內鐵路牽引變壓器制造企業帶來歷史性機遇， 鐵路電氣化進程的加快將加速鐵路牽引變壓器需求的增長。

　 報告期內，公司根據對市場趨勢的分析和預測，通過對產品銷售價格的及時調整、優化產品結構、加快新市場、新用戶的拓展以及采取了加強成本控制和精細化管理等一系列舉措，逐步化解了銅等主要原材料漲價帶來的不利因素，實現了經營業績的持續增長，全年實現主營業務收入107924.09 萬元，主營業務利潤 19578.97萬元，凈利潤7965.60萬元。

　　2006年是公司實施跨越式發展的關鍵之年，一年來，公司在機遇與挑戰并存的經濟環境下， 嚴格按照董事會決策意圖，上下一心，銳意進取，大力推進企業機制創新、管理創新、技術創新和市場創新，充分發揮各級經營班子和廣大干部職工的積極性、創造性，有效地化解了因宏觀經濟調控、人民幣升值、原材料價格大幅上漲等不利因素，進一步推進了企業快速健康發展，實現了發展速度與運營質量穩步提升、資本擴張與規模擴大同步發展的新格局，取得了較好的成績。

公司存在的主要優勢和經營中出現的問題與困難及解決方案

　　公司是中國微分電機行業的主要廠商之一，是中國分馬力電機行業協會副理事長單位、中國微電機行業協會副理事長單位、浙江省電機行業協會理事長單位，多年來各項經濟綜合指標名列同行之首，行業地位較高，知名度較大。公司優勢有以下幾個方面：

　　(1)技術優勢

　　公司是國家級重點高新技術企業，建有浙江省電機及控制工程技術研究中心，擁有博士后工作站，公司直接從事科研開發和新品推廣應用的科技人員達300多名，相繼開發國家級重點新產品7項，擁有及已獲許可使用的專利技術共80多項。公司研發投入金額也保持穩步增長，近幾年以來每年的研發費用占主營業務收入的5%以上。經過多年的研發積累，公司目前掌握了國內領先的伺服驅動技術、220kV電壓等級牽引變壓器制造技術等高端技術，為公司的產業升級和產品結構優化提供源源不斷的技術支持。

　　(2)管理優勢

　　公司秉承了浙商所特有的敏銳、精細的特點，并將這些特點融于公司的日常生產經營的管理之中。這使公司形成了面向市場、管理靈活、費用控制嚴格的風格。同時公司已經全面實施了ERP管理系統（SAP）。在公司經營管理層方面，高管人員的平均年齡40歲，而且公司激勵機制到位，目前主要子公司的核心管理層均持有相關子公司15%的股權。子公司股權激勵制度的安排大大激發了公司自主創新能力和成本控制水平。管理層敏銳的思想、精細化管理以及激勵機制的優勢，使公司積聚了厚實的潛力，為未來的發展打下了堅實的基礎。

　　（3）良好的客戶群優勢：公司經過20余年的發展，建立了強大的營銷網絡，以最快的速度將高質量的產品送往世界各地；目前產品已出口到美、意、德等10多個國家，并在意大利設立了銷售公司，為進一步開拓國際市場奠定了堅實的基礎。

　　主要困難：報告期內對公司主營業務存在著負面影響的不確定因素主要是：報告期公司主要原材料銅材、鉛、漆包線等價格持續上漲，直接影響公司產品的盈利能力。

　　解決辦法一是通過成立招標委員會和招標監督管理委員會，對生產所需物料采用招標采購，降低物料采購成本；通過實施成本目標管理，將成本、費用指標層層分解落實，嚴格控制，從而保證適度的利潤空間；二是通過直供形式與主要原材料廠家進行戰略合作，減少經銷商環節；三是通過產品優化設計和工藝革新不斷降低材料消耗，提高產品合格率和降低產品單位變動成本；四是通過加大新品開發，不斷調整產品結構，加快高附加值產品產業化進程，以促進公司整體獲利水平的提高；五是進一步拓展國際市場，擴大產品的出口份額，通過國際交流和國際合作，謀求產業技術升級，提升公司產品在國際市場中的競爭能力。

報告期公司資產構成同比發生重大變動的說明

　　報告期末公司總資產為 138487.36萬元，比上年度增加34067.03萬元，增幅33.62 % ，負債43687.44 萬元，比上年增長1394.29萬元，增幅3.00%，股東權益（凈資產）萬元85882.69萬元，比上年增加31849.13萬元，公司資產負債率為31.55%，比上年度的40.50%降低了8.95個百分點。

　　①報告期末應收票據余額4，230.28 萬元，比上年末增加3832.01萬元，增幅為962.15%，主要系收到票據未到期承兌所致。

　　②報告期末應收帳款余額17，207.02 萬元，比上年末增加5，682.81 萬元，增幅為49.31%，主要系本期銷售比上期有較大幅度增長所致。

　　③報告期末應付票據余額為2，365.79 萬元，比上年增加980.17 萬元，增幅為70.74%，主要系擴大生產規模而增加采購所致。

　　④報告期末應交稅金余額為1，204.81萬元，比上年增加308.58 萬元，增幅為34.43%，主要系本期應交企業所得稅較上期增加較多所致。

　　⑤報告期末其他應交款余額為52.75 萬元，比上年減少 55.94萬元，減幅為51.46%，主要系本期教育費附加計提政策改變所致。

　�、迗蟾嫫谀╊A提費用余額為 99.25 萬元，比上年減少93.11 萬元，減幅為48.40%，主要系上期計提本期轉入費用所致。

　�。�6）報告期公司主要財務數據同比發生重大變動的原因

　�、賵蟾嫫趦戎鳡I業務收入107924.09萬元，比上年增長30，913.83萬元，增幅為40.14%，主要是公司業務擴展所致。

　　②報告期內營業費用為3，756.80 萬元，比上年增長1，201.42 萬元，增幅為47.02%，主要是公司在各地銷售平臺、網絡建設投入和銷售策劃投入所致。

　�、圬攧召M用本年度較上年度增長 768.74 萬元增幅為60.52%，主要系銀行借款利率上調所致。

　�、軤I業外收入本年度較上年度增加751.77 萬元，增幅為351.41%，主要系本公司之子公司銀川臥龍出售房產取得凈收益所致

　　（7）報告期內現金流量構成情況、同比發生重大變動的情況及與報告期利潤存在重大差異的原因說明

　　報告期內，公司現金及現金等價物凈增額7，257.18 萬元，比去年的-72.79萬元增加7329.97萬元。

　　其中報告期經營活動產生的現金流量凈額為7，852.72 萬元與2005年的5，492.50萬元相比略有增長，保持了穩定的經營活動現金流入，經營活動現金流量情況良好。

　　報告期公司投資活動產生的現金流量凈額為 -18，111.49 萬元，主要是公司購建固定資產和對外投資所致。

　　報告期內公司籌資活動產生的現金流量為17，515.96 萬元，主要系公司再融資所致。