電改啟動能源互聯網市場

    近來，隨著彩虹精化、科華恒盛和陽光電源等上市公司加速布局能源互聯網領域，能源互聯網概念在A股備受關注。這個詞匯因美國未來學家杰里米·里夫金的《第三次工業革命》而變得著名。該書預言，目前人類正在經歷第三次工業革命，一種建立在互聯網和新能源相結合基礎上的新經濟模式即將到來。目前，相應計劃已在歐盟眾多成員國付諸實施。筆者認為，能源互聯網是能源結構轉型的必然趨勢，值得投資者長期關注并參與，不過，鑒于能源體制改革尚未取得突破性進展，以及相關技術尚不成熟，上市公司要想在短期內通過布局大幅增厚利潤，恐怕并非易事。

    第一，能源互聯網是帶有工業革命性質的宏大概念，市場必將不斷挖掘能產生實質業績的上市公司。能源互聯網，是指通過信息技術將大量分布式能量進行采集、儲存和調度，并將新型電力網絡節點互聯起來，以實現能量雙向流動的共享網絡。目前，國內企業對該領域的布局相對零散，不成體系。不過，從2015年開始，行業已開始發生根本性轉變：即將公布的電改方案將打破售電方的壟斷，國家政策鼓勵分布式能源接入，打破了發電方的壟斷，電動車行業的加速發展，則提供了可以預期的新增市場空間。行業的變局將引導已經有相關技術積累和渠道優勢的上市公司加速進入能源互聯網領域。近期，華為高調布局光伏領域，也引發市場對新能源的強烈關注。

    第二，關注積極布局能源互聯網的上市公司。綜合相關上市公司公告，目前正在積極布局能源互聯網領域的上市公司有：科陸電子、科華恒盛、彩虹精化、陽光電源、林洋電子、中恒電氣、東軟載波等上市公司�？梢灶A期，未來將有越來越多的電氣設備與能源類上市公司加緊布局這一行業前沿。上述公司所布局的領域主要包括硬件和軟件兩個維度，硬件領域包括分布式發電、儲能、電動汽車，軟件領域包括電力信息化等領域。以科陸電子為例，該公司近兩年來通過外延式收購和自建等方式，大幅提升了光伏電站體量，積極占領分布式接入前沿。同時，該公司積極布局儲能這一難點領域并初見成效。市場預期今年儲能政策有望出臺，相關公司也將逐步迎來政策利好。此外，彩虹精化和陽光電源的分布式接入、科陸電子的電動車應用、智光電氣的用電服務等業務拓展，都備受市場期待。不過，值得注意的是，由于分布式接入尚存在諸多難題，儲能所需的超導應用目前國內尚無實質性突破，而電動車整體保有量仍然不高。所以，上述公司的拓展與整合能力至關重要，建議投資者可以重點關注企業領軍人物是否具備強大的資源整合背景。

    第三，關注能源互聯網背景下的電力設備上市公司。新能源和通信技術是能源互聯網的兩翼，通信業巨頭華為布局新能源領域，正是看好行業的無限前景。目前，即使歐洲諸國都未能實現能源互聯網宏圖，尚處于起步階段。上述國內公司的嘗試，更多是某一點上的布局，無法根本性改變傳統能源結構的現狀。因此，與新能源相關的電力設備類上市公司，是更加現實的投資選擇，未來，它們必然與能源互聯網進行深度融合。據筆者觀察，重點領域集中在核電、風電、光伏及超（特）高壓領域。風電受枯季和豐季影響明顯，棄風現象程度較重且無法徹底解決，光伏則受制于分布式接入的接口所限，目前盈利仍然較為困難。比較明確的是核電和特高壓領域，核電重啟及海外輸出將徹底打開相關設備公司的市場空間，如上海電氣、東方電氣、中核科技等，特高壓發展則受到國家政策支持和環境倒逼，加上這是國內相對發達國家具有優勢的技術領域，對外輸出空間將會逐步顯現，如平高電氣、中國西電等。另外，能源大行業中的小公司也值得高度關注，如聚焦絕緣子的大連電瓷、聚焦電阻部件的經緯電材等。

    綜上，能源互聯網領域無疑是一個戰略性領域，BAT巨頭將消費領域互聯網化，未來很可能出現相關公司將能源領域互聯網化，如此，出現萬億級別的公司，也未可知。<